Håll dig INTE till din strategi!
Då och då blir det panik på aktiemarknaden. Då brukar det komma fram personer som högtidligt förklarar att man ska hålla fast vid sin strategi. Det tycker jag faktiskt är en dålig grundprincip!
När du investerar bör du ha någon sorts strategi
Det där ordet “strategi” låter väldigt avancerat och investeringsstrategier kan definitivt vara avancerade och komplicerade. Men det är inte alltid en fördel att krångla till det.
Allt sådant tenderar att vara personberoende. Har man inte så mycket erfarenhet av aktiemarknaden tycker jag att man bör hålla det väldigt enkelt. Det kan till exempel handla om vilka aktier du ska titta närmare på för att eventuellt köpa. Enbart svenska bolag? Bara stora bolag? Eller kanske enbart småbolag?
Det kan också handla om att välja bort bolag. Kanske vissa branscher som du tycker är svåra att begripa sig på, vissa sektorer som du tror kommer få det motigt närmaste tiden eller kanske bolag som inte går med vinst.
Du kanske vill ha en diversifierad portfölj med ett stort antal aktier? Eller ett fåtal aktier som du verkligen tror på och har tittat närmare på? Eller kanske fonder och någon enstaka aktie? Du kanske sätter en gräns om att varje aktie som mest får utgöra x% av portföljen?
Och för all del: Du kanske du köper aktier som du läser om i tidningar och på sociala medier, tips från bekanta eller att du hört att någon framgångsrik investerare köpt en viss aktie?
Allt det här är exempel på strategier som påverkar vilka aktier du äger.
Nybörjarmisstag: Köper dyrt & säljer billigt
Nybörjaren brukar reflexmässigt vilja fly marknaden när den går ner och det känns som man ska förlora sina besparingar. I det läget brukar väldigt många känna samma sak och de flesta har förmodligen redan sålt.
Därmed är det typiskt sett ungefär där som aktiemarknaden bottnar. Då missar man den kommande uppgången och i värsta fall kanske nybörjaren inte köper förrän börsen gått väldigt bra ett tag. Och japp, det är ungefär i sådana lägen som marknaden brukar toppa. Därmed är det en stor risk att nybörjaren säljer på botten och köper på toppen.
Med ökad självkännedom och förståelse för hur aktiemarknaden fungerar inser en del att det är bättre att köpa när det är som läskigast och sälja när det är lite väl klarblå himmel för aktien eller marknaden som helhet.
Det här är ett bra exempel på när man bör fundera över sin strategi för köp och sälj.
Du kommer utvecklas som investerare
Med tiden kommer du få en allt större förståelse för hur aktier, bolag och aktiemarknaden fungerar. Det bör rimligen även påverka din investeringsstrategi. Du kanske kan tänka dig att investera i fler typer av bolag än tidigare?
Du kanske tittar mer detaljerat på bolagen? Du kanske börjar väga in faktorer som ledning, styrelse och ägarbild? Kanske inte enbart svenska? Kanske någon bransch till?
Det är rimligt att utveckla sin strategi i takt med att man utvecklas själv.
Marknaden förändras också hela tiden
Bör man ha samma strategi i lågkonjunktur som i högkonjunktur? Samma oavsett om räntor och inflation är nära noll eller när de “normaliserats”?
I vissa lägen går cykliska aktier bättre än sådana som inte är så konjunkturkänsliga och ibland är det tvärtom. Ibland kan man få väldigt bra avkastning från tillväxtbolag, medan de tenderar att ta mycket stryk om/när tillväxten mattas av.
Dessutom rör sig marknaden som helhet. Det händer att index faller med 50% och enskilda aktier betydligt mer än så.
Det är svårt, men lyckas man anpassa portföljen till sådant slår man troligen index.
“Sitt still i båten”, “följ din strategi” osv…
Om det börjar regna är det bra att ta på sig regnkläder eller ta fram sitt paraply. På vintern har man varmare kläder än på vår och höst. Och går man omkring på en sandstrand mitt i sommaren finns det bättre skor än dem du brukar ha på vintern.
Det vore väldigt konstigt att hålla fast vid sin sandalstrategi på vintern, envisas med att ha lovikavantar på sommaren eller att ha regnkläder trots att det inte regnar.
På samma sätt anser jag att man bör vara lyhörd för omgivningen när man investerar. Den kommer nämligen ständigt förändras, så det är inte så konstigt om man väljer att anpassa sig efter det nuvarande läget och efter vad man tror om framtiden.
Det där med att “sitta still i båten” är ett bra råd om det är för att påminna folk om att de inte ska gripas av panik och sälja allt på botten (som nybörjare tenderar att göra). Men det är snarare så att jag tycker att man särskilt bör överväga att göra (genomtänkta!) förändringar när läget förändras.
Sträva snarare efter att förbättra strategin!
För att sammanfatta lite lär du dig saker om aktiemarknaden, du lär känna dig själv, du lär dig att ibland göra tvärt emot dina ryggrads och att gå emot dina instinktiva känslor och aktiemarknaden förändras hela tiden på olika sätt.
Därmed anser jag att man förvisso bör ha en strategi, men att man bör sträva efter att förbättra den genom att anpassa sig till förändringar i alla de där avseendena. Men notera att det inte innebär att du ska ha en ny strategi varje vecka.
En del lyckas tajma marknaden och ökar andelen kontanter i portföljen när det ser ut som marknaden ska försvagas. Det är en helt ok strategi, även om det är svårare än de flesta inser.
Andra bör nog sträva efter att alltid vara fullinvesterade och helt enkel acceptera att portföljen hänger med i svängningarna, men att den på lång sikt går upp precis som aktiemarknaden i övrigt.
Det absolut sämsta är om man först tänk sig vara långsiktig och äger aktierna tills det gått ner så mycket att man vill “rädda pengarna” och byter strategi till att sälja aktierna. Då hamnar man nämligen i gott sällskap med alla nybörjarna som säljer på botten.
Men den som har som strategi att vara “tillväxtinvesterare”, “värdeinvesterare” eller för den delen investerare i vissa sektorer kan få se sin portfölj gå sämre än index under flera år. Här kan det verkligen finnas anledning att fundera över hur exponeringen egentligen ser ut. Man kanske inte behöver byta inriktning helt, men då och då inse att det kanske kan vara läge att bredda portföljen med andra bolag eller branscher.
Så drabbas inte av panik när det blir lite stökigt på börsen, men var inte heller apatisk. Tänk, utvärdera och fundera på om portföljen behöver förändras.
Veckans pusselbitar
Tanken med de här små pusselbitarna är att de tillsammans kommer bygga ett stort och fint pussel. Men jag kommer inte inkludera några hörn- eller kantbitar. Det här pusslet kommer nämligen aldrig bli klart.
Jag började med sju pusselbitar per vecka för att det skulle bli en per dag. I förra veckan testade jag att enbart ha en pusselbit. Dels för att det nog är få som orkar ta till sig sju pusselbitar och dels för att det tar ganska lång tid för mig att få till alla sju.
Men några har hört av sig och tyckt att det är synd att det bara är en, så just nu lutar det åt tre varje vecka i lite varierande kategorier.
Det sägs ju att alla goda ting är tre!
1. Finanscitat
Den här veckans finanscitat kommer från Peter Lynch:
“You get recessions, you have stock market declines. If you don’t understand that’s going to happen, then you’re not ready, you won’t do well in the markets.”
När börsen har gått bra under en längre period kommer nya investerare till marknaden. De är där för att tjäna pengar, men är inte mentalt förberedda på att aktier kan gå ner rejält och då är det risk att de fattar felaktiga beslut av den typen som beskrivs ovan.
2. Film
Och apropå nybörjare så är det ständigt en diskussion om det här med riskspridning, men har man dålig koll på bolagen och inte riktigt förstår det här med aktier på djupet bör man ha fler aktier än om man är erfaren och har goda grunder att tro att just dina aktier kommer gå bra.
👇
Och visst prenumererar du väl på kanalen - kolla in den här annars!
3. Läs-mellan-raderna
Bolaget:
“Vi arbetar aktivt för att locka nya likasinnade institutionella investerare till vår aktieägarbas. Vi fortsätter att generera ett stort intresse för bolaget från nya institutionella investerare.”
Analytikerns tolkning:
“Bolaget behöver få in rejält med kapital inom kort. De vill genomföra en riktad emission, men nuvarande ägare kan eller vill inte investera tillräckligt mycket. Lyckas de inte attrahera nya investerare blir det en företrädesemission och då kan man förmodligen köpa aktien till halva priset.”
För övrigt…
…är vi inne i en lugn fas av rapportperioden
De tidiga bolagen har rapporterat för ett par veckor sedan och de sena bolagen släpper sina rapporter om några veckor. Att rapportera tidigt är ett kvalitetstecken och det är därför de flesta av Murgatas 23 Fokusbolag har rapporterat. Raysearch rapporterar alltid sent i rapportperioden och både Elekta och Sectra har brutet räkenskapsår. De avslutar sina räkenskapsår i april, så fyra månaders fördröjning innebär att deras Q1:or avlutas en månad efter “normala” bolags Q2:or. Så ger man dem en månads dispens rapporterar de egentligen även de tidigt. 😎
…
Börsen har backat ca 2% under den senaste veckan, men det är fortfarande oförändrat läge i det stora hela som för två veckor sedan. Vi får se om börsen tar en tydligare riktning nästa vecka eller om det fortsätter att vara lite småsömnigt. För tredje och sista veckan i rad tar jag med den här lägesbilden som jag fortfarande anser håller beskriver läget hyfsat:
Än så länge har det förvisso varit stora rörelser åt båda hållen för enskilda rapportbolag, men börsen som helhet har varit relativt odramatisk. Året inleddes starkt och efter en nedgång i mars-april återhämtade sig marknaden. Börsen är avvaktande och det känns som den laddar inför nästa rörelse samtidigt som rapportsäsongen lugnar ned sig och aktiemarknaden hunnit bilda sig en första bild av hur Q2 var för bolagen. Så frågan är vad som ska få börsen att röra sig och åt vilket håll det blir…
Med vänlig hälsning
Björn Olander
Murgata Equity Research
Mer om mig: About-sidan
Murgata på andra ställen: Länkar